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#市场概况

阶跃星辰（StepFun）成立于2023年4月，总部位于上海，由前微软全球副总裁姜大昕创办，专注于通用人工智能领域。公司围绕“基础大模型”与“AI+终端”两条业务主线，推进技术研发与应用落地。其中，模型研发涵盖语言推理、多模态理解、语音交互及端侧部署，终端合作覆盖移动端、汽车和具身机器人等领域。

阶跃 AI 于 2024 年以“跃问”名称推出，2025 年更名为“阶跃AI”。产品目前包括网页端、App 和桌面伙伴，提供问答、写作、联网搜索、文件理解及语音交流等功能。网页端与App主要服务于用户的日常交互，桌面伙伴则侧重电脑端的文件处理、网页操作及定时任务。围绕智能体发展方向，阶跃AI持续扩展任务执行与工具调用能力。

终端合作是阶跃星辰商业化布局的重要组成部分。公司已与国内半数以上头部移动端品牌开展深度合作，合作厂商包括 OPPO、荣耀、中兴等。在模型研发与终端合作的基础上，公司于 2026 年推出 STEPX 智能终端品牌，并于同年 10 月发布 STEPX Neo 先行版，将业务范围由模型服务延伸至操作系统、开发工具与移动端硬件，进一步拓展终端软硬件业务布局。

#模型能力

Step 系列模型的研发重点已由通用对话逐步扩展至智能体任务。此类任务需要模型理解目标、调用工具、检查执行结果，并持续推进后续步骤。2026 年发布的开源模型 Step 3.5 Flash 采用稀疏混合专家（MoE）架构，总参数量为 196B，每个 token 激活 11B 参数，支持 256K 上下文，重点用于代码生成与工具调用。后续版本 Step 3.5 Flash 2603 针对高频智能体场景进行优化，适合需要反复调用模型、连续执行多个步骤的任务。使用时，可结合调用频率与任务要求选择相应版本。

Step 3.7 Flash 在高速推理与工具调用基础上，增加原生图片和视频理解能力，可直接处理画面内容，适合截图分析、文档识别和视频问答等任务。该模型支持 256K 上下文，并提供 low、medium、high 三种推理强度，开发者可根据任务复杂程度进行调整，兼顾回答质量、响应时间与调用成本。提交图片或视频时，建议同时说明任务目标、需要关注的内容及输出要求，使处理范围更加明确。对于需要多轮分析的任务，可围绕同一目标补充问题，并结合已有结果继续追问。实际接入时，可通过典型任务比较不同推理强度下的表现，再确定适用配置。

Step 5 Preview 是面向复杂工作的新一代旗舰模型，适用于编程、软件工程、专业知识工作及金融分析等任务，采用总参数量为 600B、每个 token 激活 27B 参数的 MoE 架构。其支持文本、图片和视频输入，上下文窗口为 1M tokens，API 单次最大输出为 64K tokens。模型权重现已开放，开发者可按官方说明部署。自行部署时，应另行确认输出设置，不宜直接沿用 API 的输出限制。语音方向，StepAudio 3 系列覆盖实时交互、语音识别、语音合成、音频生成及音乐生成等场景，各项能力分别由不同模型提供，使用时需根据具体任务选择对应模型。

应用以 Step Edge 为代表，面向移动端、汽车等设备推进本地推理与端云协同。简单任务可由设备处理，复杂任务再调用云端能力，以兼顾响应速度、设备资源与模型效果。图像生成服务则已进行调整，根据开放平台公告，文生图与图生图等相关接口已于 2026 年 10 月 10 日在国内和海外停止服务，Step Plan 图像接口及 AI Studio 生图能力同步下线，部分图片编辑服务此前已停止。使用时，应注意区分图像生成与图片理解，上述调整针对图像生成服务，Step 3.7 Flash、Step 5 Preview 等模型仍提供图片理解能力，可继续用于相关内容的识别与分析。涉及具体服务的可用范围，建议在使用前查阅开放平台最新公告及对应模型文档。

#商业服务

阶跃星辰围绕个人应用、开发者平台、企业服务与智能终端提供服务。个人用户可通过阶跃AI开展日常问答和内容处理，并通过桌面伙伴执行电脑任务。移动端商店目前免费使用。基础使用范围、具体付费功能及相应权益，应以应用内说明为准。

开发者可在开放平台按实际用量调用 API，也可订阅 Step Plan 方案，在 Claude Code、OpenClaw 等工具中使用指定模型。Step Plan 按 Credit 计量，与按量付费 API 使用独立额度，两者应分别核算，不能将订阅权益直接等同于通用 API 调用额度。订阅后须使用对应的接入地址，并根据套餐说明确认可用模型、额度及使用规则，确保接入方式与所购服务一致。

企业服务侧重组织层面的统一接入与管理，提供组织与项目管理、项目 API Key、企业认证及对公转账等能力，便于企业集中管理成员、调用权限和相关费用。其中，组织与项目管理用于支持内部协作，项目 API Key 用于项目调用接入，企业认证与对公转账则分别服务于企业主体认证和资金支付需求。企业可结合业务结构、权限管理及财务流程安排相关服务的使用，具体功能范围、操作流程和适用条件以平台公布的规则为准。

智能终端方面，STEPX Neo 先行版于 2026 年 10 月 13 日发布、10 月 16 日开售，全栈定价为 3999 元，包含移动端硬件、Step AOS 系统、Step Studio 开发工具及 Step 系列模型服务。该定价对应软硬件与模型服务的组合方案，购机同时附赠 12 个月的 STEPX Token Plan 额度。需要区分的是，设备购买与模型服务额度属于不同权益内容，附赠一定期限的额度并不意味着模型服务永久免费或不限量使用。额度规模、有效期计算、适用范围及到期后的服务安排，应以购机与服务条款为准。

#资本布局

2024 年 12 月，阶跃星辰完成数亿美元B轮融资，投资方包括上海国有资本投资有限公司及其旗下基金，以及腾讯投资、五源资本、启明创投等机构，形成国有资本、战略投资者与财务投资者共同参与的股东结构。本轮融资主要用于持续投入基础模型研发，强化多模态与复杂推理能力，并通过产品创新和生态合作拓展面向个人用户的应用场景，为技术迭代及商业化发展提供支持。

2026 年 1 月 26 日，阶跃星辰进一步宣布完成超 50 亿元人民币B+轮融资。参与机构包括上国投先导基金、国寿股权、浦东创投、徐汇资本、无锡梁溪基金、厦门国贸及华勤技术等，腾讯、五源资本、启明创投等原有股东持续跟投。融资资金主要用于基础大模型研发及“AI+终端”战略的商业化落地，推动模型能力与智能移动端、智能汽车等终端场景深度结合，支持公司持续开展技术研发与产业合作。

同时，公司宣布印奇正式出任董事长，负责整体战略节奏与技术方向的制定，并与首席执行官姜大昕、首席科学家张祥雨、首席技术官朱亦博组成核心管理团队。根据公司披露的信息，印奇将结合其在人工智能技术、商业发展及组织建设方面的经验，推动基础模型研发与终端业务协同发展，并进一步深化阶跃星辰与千里科技的合作。

在资本市场规划方面，2026年以来，公司筹备赴港上市，并涉及拟议时间表及上市申请进展等信息。相关报道具有不同的时间背景和消息来源，部分内容属于计划性安排或援引知情人士的消息，不应直接视为公司已完成上市申请、通过审核或完成发行。公司具体申请进度、估值水平、募集资金规模及发行安排，仍应以公司及香港交易所正式披露的信息为准。